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<{配资门户}>A股现做空风暴，蓝筹股被沽空A股现做空风暴，蓝筹股被沽空，融券卖空成暴跌幕后黑手，融券卖空成暴跌幕后黑手

一轮规模空前的做空风暴正在席卷A股市场。几只市场公认的各行业龙头股票。在近两个月的时间内先后跳水暴跌，成为带动指数连创新低的“砸盘”龙头。

东兴证券策略分析师姜丕军认为，蓝筹股在同一时间段遭遇轮番做空绝非巧合，在转融通即将推出的背景下，融券卖空是引发蓝筹集体崩盘的幕后真正推手。

蓝筹遭遇全线沽空

近期，中信证券海外并购引发财务疑问，股价暴跌；中集集团B股转H股造成估值重心下移；上海汽车因限购政策遭遇沽空；苏宁电器业绩滑坡导致股价崩盘式下挫；张裕A突陷“细菌门”股价罕见跌停。

如果再加上前期暴跌的大商股份、王府井等传统零售业股票，这轮规模空前的沽空风暴正在A股市场全方位肆虐。大量超级权重股，反复演绎着“公告利空—融券沽空—股价暴跌—中枢下移”的价值回归模式。

“应该说这种群体性沽空操作不是一种简单的投机行为。”姜丕军判断引发蓝筹暴跌的推手来自两方面因素。首先，蓝筹股价格连创新低，基金缺乏足够的做空工具对冲风险，所以只能以主动减仓抵御市场风险；其次，一些游资，特别是投机性资金利用融券卖空操作，进一步助推了股票的下跌。

融券投机，游资翻云覆雨

“现在进行融资融券操作的账户，大约九成以上为高端投资者，其中存在大量游资账户。”北京某中型券商经纪业务部艾经理告诉记者。

艾先生认为：“相对来说，融券卖空看似投机味道浓厚，但实战中成功率反而高于融资做多。”以中集集团为例，公司对外宣称将进行B股转H股后，该股短短5个交易日跌幅就超过20%，对融券卖空者来说，这意味着绝佳的沽空获利机会。

“由于融资融券没有T+0限制，做空资金在盘中即可完成回补动作，之后利用资金在各个品种进行反复操作。”艾先生认为，融券可以增大游资的资金利用率，反复高频沽空操作，在空头市场环境中，给投机者带来了获利可能。

谨防“浑水”式做空

对于融券做空者来说沽空与融券，最大的困扰一般是“票源”不足。进入实施倒计时的券商“转融通”，将为沽空者带来足够的“票源”储备。

所谓转融通，就是以证券公司为中介机构，将基金公司、保险公司手中的股票筹码，收取一定的利息成本后，供看空者融券卖出。据透露，转融通在9月推出的可能性极大。

转融通提速的同时，也加剧了“浑水”式做空登陆内地股市的担忧。近期恒大地产、新东方等海外上市公司均遭遇“浑水”公司的恶意沽空。有投资者判断，张裕A遭遇的“细菌门”事件，不排除“浑水”式恶意沽空的可能。

姜丕军认为：“A股市场制度建设上的缺陷，给‘浑水’公司等专业做空机构留下了可乘之机。”

据中国经营报