配资门户 <{配资门户}>融资融券基础知识解析：市场动态与杠杆效应的紧密关联
01融资融券基础知识
市场与融资融券的关系
市场动态深受资金流向的影响。当融资余额增加，即杠杆效应增强时，这往往预示着市场的普遍乐观情绪；而融券余额的增多，则反映出市场的普遍悲观预期。融资融券，这一金融工具，具有其独特的双面性。为了充分利用其优势，我们需要深入理解并熟练掌握其运用方法。只有这样，我们才能恰当地运用融资融券，实现投资收益的最大化。
融资融券的定义与操作
融资融券，这一金融操作，与杠杆效应紧密相关。想象一下，你只有50元融券融资，却渴望拥有100元的价值，于是你选择借入50元，这就是一种杠杆作用。同样，融资融券的本质也可以理解为“借”，即投资者通过向证券公司借用资金或证券，来增加其投资能力。
具体来说，融资是指投资者向证券公司申请借款，以购买更多证券，并在未来偿还本金和利息。在此过程中，投资者需提供一定比例的保证金，从而获得数倍于保证金的资金来扩大投资规模。融券则与之相反，投资者需向具备融券业务资格的证券公司提供担保，借入证券并卖出，再以相同种类和数量的证券归还，同时支付相应利息。通过这两种方式，投资者可以灵活调整投资组合，实现投资收益的最大化。
融资融券的开通条件
对于个人客户而言，要开通融资融券业务，必须满足以下条件：
具备至少半年的证券交易经验，以中登公司记录的首笔股票成交日期为起点进行计算。
账户内20个交易日的日均证券类资产不低于50万元。
此外，还有一些实用小贴士供您参考：
（1）证券类资产包括投资者持有的客户交易结算资金、股票、债券、基金、证券公司资产管理计划等资产，以及参与国债逆回购的资金。
（2）若希望更快地开通两融业务，可以采取日均计算策略。例如，一次性在账户内放入100万元资产，仅需10天即可满足条件；若为200万元，则只需4-5个交易日；而500万元则仅需2个交易日。
02融资融券费用与使用
融资融券的交易费用
融资利率方面，默认情况下为8.35%，但多数券商会提供优惠，利率范围通常在5.5%至7.5%之间，这取决于券商的成本和政策。值得一提的是，某些上市券商甚至能提供无条件永久5%的融资利率，并支持线上开通两融服务。
融资利息的计算公式为：融资利息 = 融资金额 × 融资利率（年利率）× 实际融资天数 / 360。此外，客户信用账户中的融资买入合约允许在当日归还，建议投资者在16:00前完成归还操作，以避免不必要的利息支出。
融券利率整体上相对较高，多数在8%以上，但也有少数专项券源提供较低的起始利率，如2.99%。融券利息则按照融券卖出价格、融券数量、融券利率和实际融券天数进行计算。值得注意的是，当天融券卖出的证券不能在当天还券（ETF除外），但融券卖出所得的现金可用于偿还融资融券负债或购买券商指定的货币基金，从而在一定程度上降低融券成本。
融资融券的使用方法
担保品可从普通账户划转，用来增加两融额度，其目的是提高两融的交易金额。投资者可以使用自有股票或资金作为担保品。担保品可以从普通账户划转至两融账户，也可以从银行卡转入资金增加担保品。但需注意，划转的担保证券必须在公司规定的可充抵保证金证券范围内，且在交易日的15点前划转，以确保次日到账。同时，担保资金划转需在银证转账时间内完成。划转担保品是免费的。
可用保证金是投资者进行融资买入或融券卖出时的重要参考指标。其计算公式为：现金+（充抵保证金的证券市值乘以折算率）+（证券浮盈金额乘以折算率）-融券卖出金额-未完成交易的两融保证金-利息及费用。其中，折算率是指融资买入、融券卖出证券时所对应的比率。当融资买入证券市值低于融资买入金额或融券卖出证券市值高于融券卖出金额时，折算率按100%计算。不同种类证券的折算率可能有所不同，具体可咨询相关券商或查阅相关资料。
在计算可用保证金时，自有资金的折算率通常为100%，但证券的折算率则有所不同。一般而言，证券的风险越高融资融券基础知识解析：市场动态与杠杆效应的紧密关联，其折算率也会相应降低。此外，维持担保比例是一个重要的指标，它反映了投资者担保物价值与其融资融券债务之间的关系。该比例的计算公式为：维持担保比例 = （现金 + 信用证券账户内证券市值） / （融资买入金额 + 融券卖出证券数量乘以市价 + 利息及费用）。当维持担保比例降至130%以下时，券商会通知投资者补仓至该比例达到150%；若投资者未在规定时间内补仓，券商将采取强制平仓措施。而当维持担保比例超过300%时，投资者可以申请将担保物划出，但划出后的比例不得低于300%。
合约展期操作指南：
投资者可以通过交易app的信用账户界面，便捷地进行合约展期操作。合约展期可通过app操作。
在合约到期前的20个交易日，投资者即可申请展期。目前，自动展期功能已开通，投资者只需签署相应协议，到期未了结的负债合约便会自动展期，且一个合约可无限次展期。
多数券商的扣息费方式为每月或每季度定期扣收，或要求投资者先行支付息费才允许展期，这些均存在一定的业务规则优势。然而，也有极少数券商并不会主动扣收合约息费，只有在投资者主动卖出合约标的或申请展期时才会扣收，这意味着最长每半年才需支付一次息费。更灵活的是，在投资者资金紧张的情况下，他们还可以自动借入“其他负债”来支付息费，这并不会影响合约的正常展期。
